基金属、农产品携手走高 化工类弱势依旧

    2日国内商品全天维持整理走势，午后基金属及农产品[0.00 0.00% 股吧研报]多数翻红，而化工类品种多数维持弱势运行；盘面来看，中国央行未下调准备金，挫伤投资者乐观情绪，商品市场承压震荡，而中央1号文件则对农产品呈现短期利好势头，预计商品分化格局不变。

    国家公布2012年中央1号文件，文件继续关注三农问题，要求加快推进农业科技创新，全面部署农业科技。通过近几年中央一号文件的内容可以看出，无论是水利和农业科技，其目的都是提高国内粮食生产潜力，反映出国家对粮食安全问题的高度关注。今年的1号文件强调的科技兴农战略，对推进国内粮食安全意义重大。

    近几年，全球粮食问题日益突出，全球人口膨胀，自然灾害多发，以及政治动荡，导致粮食需求大幅攀升，价格也剧烈波动。而中国经济发展世界瞩目，同时人们生活水平和物质需求的增加，加剧了粮食市场供给压力，粮食问题日益突出。受到多方面因素影响，当前全球粮食生产格局极度失衡，美国等发达国家作为全球最大的农产品生产强国，占据世界粮食贸易的半壁江山。但是处于利益考虑，西方发达国家加大粮食用途的开发，越来越多的主粮被用于生产燃料乙醇，并且国际资本利用各种题材，大肆炒作，导致粮食价格暴涨暴跌，让粮食问题日趋复杂。

    中国央行未下调准备金，挫伤投资者乐观情绪，商品市场多数下跌。橡胶供应增长的长期趋势也对价格不利，但日本汽车销量数据限制了跌幅，而且全球经济复苏的形势逐渐明显，橡胶市场将克服压力。市场对中国放宽货币政策的预期降温，信心受挫。中国央行在逆回购到期后，未下调准备金，也未释放宽松信号。中国制造业数据的良好表现，也暗示放宽货币政策非必要之举。不过，全球经济形势朝向宽松和复苏的趋势。美国经济仍被投资者看好，而欧洲央行继续发放大量贷款，监管部门准备放松对银行的监管要求，这都对欧洲经济增长有利。外围形势对橡胶市场的压力不大。本月泰国将通过收储措施，并将为东南亚价格确定坚实的底部。目前泰国橡胶价格高于另外两国，泰国贸易商信心增强。日本汽车数据也利好橡胶市场，日本汽车企业在泰国建有大量工厂。对于橡胶市场不利的方面在于未来供应继续上升，而汽车销量的增长难以消化这些新增产量。

    上海铜期货合约小幅探低回升。主力1204合约收59880元/吨，涨70元。尽管全球制造业数据令人鼓舞，投资者风险偏好有所回升。但市场担心中国地产市场形势编造导致铜需求下降。盘面来看，今日沪铜受外盘影响高开，随后承接昨日跌势走低，午后一度在股指期货带动下有所拉升，但市场做多意愿并不强，上行压力较大。短期对沪铜维持逢高做空思路。期锌2日窄幅震荡整理，尾盘冲高，主力合约1204报收15945元/吨，涨50元/吨。全球多个国家和地区公布的制造业数据变好令投资者看到一丝曙光，加之美国就业数据再度提振，投资者信心有所大大增强。现货市场下游需求继续回升，且很多厂家库存水平依然偏低，贸易商低价出货者较少，虽然商家谨慎拿货，但对后市仍有一定信心。预计基金属锌走势乐观，但上行空间也有限。

    大连豆油期货承接昨日涨势，主力1209合约收9094元/吨，涨50元。隔夜美豆继续收高，今日连豆油承接昨日涨势。短期市场仍然受到南美产量变化影响，节后国内油脂消费逐渐转淡，外部因素如天气和宏观层面将成为影响市场主要因素。技术面上，期价站上均线系统上方，有继续上行迹象。短期内连豆油或维持震荡上行走势。大连棕榈油期货合约增仓上行，主力1209合约收8092元/吨，涨72元。马盘棕榈油周三因公共假日休市，隔夜美豆类继续收高，今日连棕榈油承接昨日反弹势头，高开逐步上行。国际宏观环境利好继续为外盘油脂市场提供支撑，但南美大豆产区天气好转，短期内仍对市场形成压力。短期内连棕榈油或维持震荡向上行情。

    大连塑料期货上午冲高大幅回落，午后小幅震荡走高，主力合约1205报收10240元/吨，跌5元/吨。美原油回归至100美元下方，短期震荡区间或将调整至95-100区间，但上行趋势暂未改变。而春节后国内化工类相对偏强，塑料已反弹至前期高点，但下游需求并未有效支撑，短期在原油影响下动能不足，仍将在压力位争夺，连塑料短期或震荡整理。郑州PTA期货平开下行，尾盘下行收跌，主力合约1205报收9032元/吨，跌90元/吨。国方面原油库存意外上升，拖累原油走势；抵押贷款申请指数连续第二周下降，购买及再融资活动均走低。欧元区由德国经济良好带动创下五个月来最佳。上游PX依旧稳于高位，对PTA形成较强的成本支撑，但仅仅是成本方面的支撑，恐怕独木能支，因终端纺织工厂复工率不高，需求疲软抑制PTA行情，上行存在一定困难。