8月31日化工行业资讯
更新时间:2022-08-31 来源:南华期货 浏览次数: 3105
甲醇：多空轮流主导
近端神木疫情严重，化工煤高位维持，对甲醇存在一定支撑，但境外情绪很弱。我们前面几周周报已经反复强调了对目前的行情定义是窄幅震荡，但是这个震荡区间内多空双方一直轮番掌握着主动，比如上周是沿海MTO集体降负荷导致空头场面占优，这周则是煤与天然气的持续强势给多头又注入了一轮强心针。那么未来最可能新的边际变化主要又回到了MTO端，比如停车后利润再创新低的兴兴是否会在9月初如期重启？行情发展至目前，我们对当行情是区间震荡的判断并没有发生变化。许多人觉得今年的行情跟去年有些相似，都是能源强势VSMTO停车，但是有几个比较明显的不同，去年的供应缩量更多源于双控，政策缩量有持续性预期，而今年则是限电和疫情，持续强度完全不同，第二今年能源矛盾最大的是天然气，去年是煤，对甲醇的冲击也明显不及去年。 第三，今年甲醇自身的投产压力也很大，并没有绝对库存低位的环境，因此目前格局下我们认为甲醇要像去年那般再度突破MTO上边界的概率很低，仍维持震荡观点。
尿素：短期波动观望，择时逢高进空
上周尿素开工小幅下滑，开工61.42%左右，在于部分企业短暂停车，但停车时间不长，预计本周尿素开工将处于回升，产量供应将有所上涨，后续不排除有意外装置检修情况，但大概率供应将处于上升阶段。需求方面，复合肥开工环比小幅上升，但成品库存还处于较高状态，后续需求采购以刚需补货为主；三聚氰胺开工环比下滑，国内需求依旧较为疲软。本周港口库存与工厂库存虽然有所去库，但目前淡季仍处于累库格局中不变，供需依旧较为宽松。近期因为受到限电影响供应、国内宏观短暂利好需求的情况下价格有所上升，进入9月的话，还是处于一个用肥淡季，维持一个中长期偏空观点。
