国际原油资讯
上一篇： 无
下一篇
更新时间:2025-09-18 来源:中金财富 浏览次数: 30
【原油】近期，地缘政治因素给原油市场带来不确定性，随着油价反弹多空分歧也在加剧，核心逻辑是需求疲弱将淡化供应风险。2025年以来，权威能源机构EIA、IEA甚至OPEC均频繁下调全球原油需求增长预期，三季度西方机构对今年原油需求增速估值已低至70-90万桶/日，远低于年初预测的110-130万桶/日。9月以后，美国汽油消费逐步向淡季过渡，炼厂开工负荷随之高位回落，原油加工需求季节性转弱，特朗普关税政策对美国经济和能源消费的负面影响正在显现。非OECD国家依旧贡献大部分原油需求增量，1-7月中国原油进口量累计同比增长2.89%至3.27亿吨，但汽油和柴油表观消费量同比分别下降7.11%和4%，原油需求整体表现疲弱。我们认为，尽管俄乌和中东两大问题持续悬而未决，但四季度原油过剩敞口扩大将压倒地缘风险溢价，油价反弹过高为空头创造安全边际。
