玉米: 期价继续回落 后期买盘难续

　　市场回顾

　　早评：美元指数走软，商品市场普遍走好的情况下，美玉米冲高后回落收阴，美小麦指数受空头回补而走高，稻米期价出项上扬，预计玉米1209平开后震荡回踩20日均线附近支撑，持仓量大幅减少，市场缺乏后续买盘。

　　总结：玉米1209开盘后继续震荡重心回落，开盘价2448，最高2456，最低2441，报收于2444一线，成交量减少12.1万手，至34.3万手，持仓量减少3.4万手至74.5万手。

　　美玉米走势：尽管美元指数走软，商品市场普遍走强，但玉米市场由于玉米/大豆价差的出脱交易，冲高后回落，似乎市场对后期玉米的种植展望报告也表现得较为迟疑，开盘价614.2，最高621.3，最低606.5，收盘于606.7，成交量增加13.1万手至29.5万手，持仓量减少2267手至128.1万手。期价冲高后回落，近期回落至610下方，但从市场来看，整体偏弱，下方空间有所打开或将继续回落为主，近期关注下方600附近整数关口调整，下方或将在585附近获得有利支撑，但在周五的报告出来之前市场或将趋于整理调整仓位为主。

　　国际市场：3月26日，美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至3月22日当周，美国玉米出口检验量为2221.6万蒲式耳，其中向中国大陆出口检验量为8.7万蒲式耳，约2209.8吨。

　　市场预计，今年美国玉米种植面积料为9,472万英亩(3,830万公顷)，为近70年来最高。美国玉米季度库存料为61.50亿蒲式耳，为五年来最低，且低于上年同期的65.32亿蒲式耳。

　　昨日，美国4月船期2号黄玉米FOB报价279美元/吨，对中国港口CNF报价为327美元/吨，到港完税价为2424元/吨，比深圳蛇口港优质东北玉米成交报价低100元/吨左右。通常而言，如果进口价格较国内价格下跌100-150元/吨的时候，进口风险才会降低，市场才会更为青睐美国玉米，2月份我国进口了52万吨玉米，上月进口量75万吨，后期中国玉米将成为国际市场瞩目的焦点，国内后期进口量加大比不可免。美玉米也将受此提振而有所走高。

　　目前美国方面，市场缺乏消息的指引，美国玉米丰产的打压下近期维持偏弱，但后期关注本周美国农业部的种植展望与季度库存报告，在此之前市场或将借机调整头寸。同时关注由于原油价格的上行，美国是否会加大燃料乙醇的生产，若需求扩大，季度库存或将有一定幅度的减少，届时在偏弱的市场中或将起到逆转的效果。

　　国内市场： 26日，北方港口贸易商收购15%以内水分玉米价格2400-2405元/吨，整体保持稳定。港口主流平仓价为2450-2460元/吨，保持稳定。目前北方单个港口日集港散粮10000吨左右，主要来自辽宁和黑龙江。目前东北地区雨雪天气持续，但贸易商上调玉米价格动力不足。

　　广东港口15%以内水分优质玉米成交价2520-2550元/吨，价格稳定。东北玉米远期报价2570元/吨。前期到港的河北粮源基本销售完毕，目前饲料企业季节性采购积极。

　　本周开始，山东本地农户售粮开始逐渐增加，市场预计山东地区玉米价格或将以小幅回调为主。一是当地玉米水分逐渐下降，15%以内水分玉米占比已比较多，且春播备耕逐渐展开，农户售粮积极性明显增加。二是加工企业目前仍处于利润缩窄阶段，部分贸易企业已经经历了较长时间的亏损期，近期山东玉米价格连续上涨，部分收购主体购销心态再次变得谨慎。市场反应关内地区收购主体竞争激烈，但贸易企业收购较前期并不积极。三是市场粮源供应充足。预计当前山东本地农户余粮总体在45-50%之间，而去年同期仅在20%左右，且市场反应河北地区中小贸易商存粮普遍较往年偏多，后期跨省粮源有较好保证。

　　【技术分析】

　　玉米1209今日震荡重心逐渐回落，持仓主力继续减少，多头撤场迹象明显，资金持续流出玉米市场，同时在高位上的多头利好消息逐渐正在被市场消化，后期缺乏买盘跟进或将使得玉米期价从高位回落，高位的风险逐渐在加大，今日下探了20日均线支撑，四连阴后或将在2440附近进行震荡整理，但主力离场，震荡后依然看回调，下破20日均线中线多单可以离场，震荡偏弱后，近期下看2400附近支撑。