临储拍卖成交锐减 需求转向贸易小麦

   上周(4月9日-4月13日)，国内小麦市场期现走势相悖。现货价格继续稳中趋强，郑强麦期货价格深度下跌。受底价大幅上调的影响，临储小麦拍卖成交量锐减。

　　中华粮网数据中心监测，4月12日全国主要粮油批发市场3等白麦交易均价为2135元/吨，周比上涨15元/吨。

　　小麦现货价格稳中上行

　　受国家提高临储小麦拍卖底价的影响，产区部分地区小麦价格上涨。

　　4月12日，山东德州大部分面粉企业小麦入厂价在2160-2200元/吨左右，个体粮商坐庄收购价在2140-2160元/吨左右，局部区域周比上涨了20-40元/吨左右。

　　河北深州、邯郸地区面粉厂白麦收购价2200元/吨，周比分别上涨40元/吨、20元/吨。

　　安徽全省中等小麦收购均价2047元/吨，周比上涨1.01%；出库价2084元/吨，周比上涨0.57%。

　　江苏南通地区二等红麦进厂价格为2200-2240元/吨，周比上涨20元/吨。

　　南方销区小麦价格高位企稳。广东地区普通红小麦到港价2310元/吨，饲料级小麦到港价2290-2300元/吨；福建地区普通红小麦到港价2290-2310元/吨，普通白小麦到港价2280-2300元/吨；上述价格基本持平。

　　近日，南方销区小麦需求增长的速度有所放缓。一方面随着气温升高，面粉消费量和面粉经销商备货水平均有所下降；另一方面，随着饲料企业小麦添加比例达到一定程度，短期内进一步提高的空间不大，小麦饲用需求增长的速度已经开始放缓，小麦饲用量基本趋稳。

　　郑强麦期货价格深度下跌

　　上周五，郑强麦主力WS1209合约收盘报价2556元/吨，周比下跌了48元/吨，跌幅1.84%。总成交量1025924手，持仓量390642手，减少了14022手。

　　从基本面看，国家大幅提高国家临时存储小麦竞价销售底价，小麦现货价格呈先稳中趋强的态势。但也正是底价的提高，原来临储小麦的价格优势丧失贻尽，导致临储小麦交易成交大幅缩减。

　　从消息面看，国家统计局称粮食生产形势较好，2012年全国春播农作物播种面积基本稳定，目前全国冬小麦一、二类苗比例占86.9%。国际谷物理事会表示，今年小麦库存将增加7.1%至2.1亿公吨，估计明年全球更将丰收6.81亿公吨，数量为史上第三高。美国芝加哥CBOT 5月小麦合约本周收低2.5%，连续第二周下跌，过去两周来合约累计跌幅达5.8%，为三个月来最大的两周跌幅。

　　从技术面看，本周强麦主力WS1209合约大幅下跌，周K线收光脚长阴线，强麦仍然处于下跌通道，向下寻求新的支撑点，操作上建议短期空单少量持有。面粉出厂价格仍然保持稳定

　　虽然国家临储小麦销售底价提高，但从近日的面粉市场价格来看，变化不大，主产区厂家面粉出厂价格仍基本维持稳定。

　　河北石家庄地区制粉企业特一粉出厂价为2720-2760元/吨；山东德州地区特一粉出厂价为2720-2760元/吨；河南郑州地区特一粉出厂价为2620-2660元/吨；江苏徐州地区特一粉出厂价为2580-2640元/吨；安徽宿州地区出厂价为2500-2600元/吨，均与基本持平。

　　近期产区小麦价格上涨，制粉企业加工利润有所下降，不过仍处于较高水平。据测算，当前大型制粉企业平均加工利润为100元/吨左右，较上周下降10元/吨左右，较上月同期下降20元/吨左右，仍较去年同期高出40元/吨。小麦价格上涨，导致制粉企业成本提高，是制粉企业利润略有下降的主要原因。

　　同时，近期养殖利润下降导致部分地区麸皮价格下调，但对面粉价格推动作用很小，表明面粉市场竞争激烈，价格上调难度很大。

　　据了解，随着气温的逐步升高，面粉保管难度增加，一些经销商将会逐步减少备货数量。预计后市国内面粉价格整体仍以稳定为主,局部随着出货和小麦价格波动可能会出现小幅调整行情。

　　临储小麦拍卖成交量锐减

　　4月11日，第264批最低收购价小麦竞价交易共计投放托市小麦297万吨，实际成交11.45万吨，比上期减少27.93万吨；总成交率3.86%，比上期下跌9.14个百分点。成交量大幅减少主要受到托市小麦竞价交易底价提高的影响，托市小麦成本提高，市场对托市小麦需求下降。

　　对于拍卖底价提高，相关企业负责人表示，由于2010年托市麦质量不好，拍卖底价提高之后会尽量减少购买托市麦数量。据了解，目前河南驻马店地区小麦价格在1.06元/斤左右，质量好的小麦1.08元/斤，托市麦底价提高后，小麦出库价格也几乎与当前市场价格持平或略高。

　　4月10日，国家临储不完善粒超标小麦竞价交易投放5019吨，实际成交4926吨，成交率98.15%。主要是销售底价没有发生变化，临储小麦饲用依然有着较强的价格优势。

　　后市麦价上涨幅度仍将有限

　　笔者预计，尽管托市小麦价格提高幅度较大，在小麦整体供给充裕的大背景下，小麦价格上涨幅度仍将有限。

　　一是托市小麦竞价交易底价提高将对小麦价格产生一定拉力，不过对价格的拉动幅度有限。从目前托市粮余量看，仅河南省余量较大，河北、山东、江苏、安徽等省份托市小麦余量已很小，托市小麦竞价交易底价上调的影响更多地体现在心理层面和对供求的间接影响。销售低价的提高，临储小麦价格不再具有优势，市场的需求自然会转向贸易小麦。

　　二是目前部分地区小麦的贸易粮存量仍较大，国有和非国有收储企业的贸易粮出售仅剩余2个月，尤其5月底前回笼资金的压力较大，同时轮换粮也进入大量出库阶段，市场仍会保持充足局面。

　　三是市场需求基本保持稳定。随着气温的升高，面粉消费将会逐步进入淡季，制粉企业随加工、随销售、随采购经营策略不会改变。

　　进入4月份以来，北方主产区玉米集中上市力度加大，玉米价格大多止涨趋稳，部分地区价格甚至平稳偏弱。由于近期小麦价格基本处于涨势，二者的比价关系很难再进一步拉大，估计饲料企业对饲用小麦需求的高增长态势将会放缓。

　　四是进口小麦挤占国产优质小麦市场。1-2月加拿大和美国高蛋白小麦进口量为11.67万吨，去年同期没有相关品种小麦进口。预计今年上半年高蛋白小麦进口量为40万吨，加上去年的库存，能够满足专用粉企业对高档小麦的需求。尽管当前进口高蛋白小麦与济南17价差达500元/吨以上，但部分企业偏向于将进口小麦与部分较低价格小麦搭配使用，成本较低，因此挤占了国产优质小麦的市场。

　　五是新麦产量增长预期增强。3月份，冬麦区西北地区东部气温偏高，底墒较好，利于冬小麦生长发育；华北黄淮大部气温略偏低，降水略偏多，利于冬小麦幼穗分化。进入4月份以来，北方冬麦区又出现了一次小到中雨天气过程，对小麦生长也非常有利。目前全国大部气温回升，麦苗长势良好，未来丰收的预期较强，这也对小麦市场形成一定的心理影响。