郑糖全线涨停 白糖收储或成下跌终结者
昨日中午传来国家对白糖收储50万吨的消息,白糖1301合约下午开盘后仅8秒即封涨停,史上罕见。截至收盘,郑糖全线涨停。业内人士普遍预计周四白糖将继续演绎疯狂。期货飙升也影响到A股上市公司,南宁糖业(10.36,0.64,6.58%)、贵糖股份午后突然拉升,收盘涨幅收窄。
周三商品和股指继续下跌,但午盘传出国家对白糖收储50万吨的消息,白糖下午开盘后迅速涨停,时间只有8秒,历史罕见。截至收盘,郑糖全线涨停。白糖主力合约1301牢牢封死涨停板5573元/吨,最终1301合约减仓12万手。业界普遍预计周四价格将继续演绎疯狂。
白糖期货从4月中旬至今下跌近20%,收储举措被外界视为终结小半年来跌势的利好消息。收储是今年糖厂的最后一根救命稻草,收储后的工业库存大幅下降,减轻糖厂年内的销售压力。期货的飙升也影响到A股上市公司,南宁糖业(000911)、贵糖股份(000833)午后出现突然拉升,收盘涨幅收窄。
国内糖厂捡不到大便宜
昨日上午意外传来消息,国家将收储白糖50万吨,收储最高限价6550元/吨,往下竞拍,只允许糖厂交储。另据多位食糖贸易商称,中国已将原定于第三季度运往其港口的最多50万吨巴西糖转运至其他国家,以行业自救。
周三午后,郑糖1301合约封死涨停,成交小幅放大,持仓减121608手;日线图维持震荡下行格局,现货疲软将继续压制郑糖。分析人士提醒投资者,白糖以涨停结束小半年的跌势,强势扭转趋势,行情是否会借此反转,关键要看在初期减仓行情结束后,是否有后续资金介入,推升糖价。白糖期货从4月中旬至今下跌近20%。
新湖期货农产品(5.53,-0.09,-1.60%)高级分析师詹啸对记者表示,“‘往下竞拍’与‘最低限价’比属于较大利好,但不是重大利好,前者的利好程度低于后者。”他指出,往下竞拍是指国家在收储时,谁报价低就收储谁的,因此最终收储价格或远低于6550元/吨,“但这个利好消息足以令下跌了近小半年的糖价走出一波涨幅”。
金汇期货分析师李兴乾则结合国际糖价走势认为,本次反弹只是昙花一现,后期仍有较大的下跌空间。美糖10合约近期破位下行,整体看中长期下跌趋势不变。
詹啸认为,国家的收储行为不仅考虑国内的糖厂还考虑了蔗农的利益,因此在国际糖价较低的情况下抬高糖价,对国内糖厂而言不会有太大收益,因为“进口利润很高,贸易商还是会考虑进口”。
李兴乾称,国家启动50万吨的收储,交储仅限于糖厂,这也是国家对于当前糖厂面临销售压力的无奈之举。此举并不能真正抵挡住糖价的下跌趋势,7月底糖厂库存287.72万吨,较去年同期增加110万吨,收储50万吨,仍高出60万吨。而收储刺激国内糖价的同时,也使得国内外价差拉大,有利于进口,进一步导致进口量的增加,而这也将弥补收储对于糖市的利多影响。
“收储的本质则是国内糖厂并不能捡到多大便宜,而是肥了国际食糖。”他表示。
7月产销数据出来之后,全国库存287.72万吨,处历史第二高水平,随着时间的推移,后期糖厂销售压力会越来越大,但下游库存十分薄弱。但在这个压跷跷板的游戏中,李兴乾认为,“糖厂无法承担未来的销售压力而出现现货价格的下跌”。
国际糖价走势并不乐观
巴克莱发布最新报告预计,虽然目前印度白糖出口量受限,对白糖市场提供支撑,但巴西2012/13年度白糖生产将有所复苏,全球白糖市场或将因供应量增大而有所承压。新湖期货农产品高级分析师詹啸也同样对记者表示,经过前一阵子的雨季,巴西进入晴好天气,甘蔗不但长势良好且天气也更趋于利于开榨。
巴克莱指出,尽管5月和6月非季节性大降雨导致巴西糖产初期受损,但预计糖产将在2012/13年度有所回升。报告称,虽然大雨导致蔗糖含量下降,但适当的雨量也会对蔗糖种植带来一定益处。由于近期天气状况有所好转,生产商7月份糖产有所回升,ICE原糖近几周都处于下跌行情。但就原糖产量而言,仍低于年同期水平。
圣保罗甘蔗协会(Unica)最新数据显示,巴西南部原糖生产商7月下半月蔗糖压榨量为4630万吨,同比增长10.8%;原糖产量为297万吨,同比增长5.1%。尽管糖产最近有所回升,但截至8月1日,巴西南部地区总糖产同比下降17%,至123万吨;蔗糖压榨量也下降17%,至2.168亿吨。
与此同时,印度糖厂协会(ISMA)预计,2012/13年度糖产同比或将下降100万吨,至2500万吨。印度气象局预计厄尔尼诺现象将会减少下半年的非季节性降雨。
国际市场,巴西晴朗天气使得甘蔗收榨进度加快,如果后期天气良好,则今年食糖产量将达到预期产量,印度干旱天气但并未出现十分极端的天气,后期天气仍将是市场潜在炒作题材,但目前先暂告一段落。
操作上,建议1301合约空单继续持有,高位空单问题不会太大,仓位也不算太重,关注此次收储刺激的糖价昙花一现的抛空机会,理想的价格在5900之上,能不能到还需要进一步的观察。外盘的持续走低已经对国内糖市造成压制,国际市场缺乏热点炒作,近期外盘对内盘的影响不大。