国际原油下滑 PTA低位整理

　　上周，PTA期货冲高乏力。目前，华东市场PTA主流报价维持在7150元/吨左右；外盘市场，台货主流报价在930美元/吨附近，韩货主流报价在910美元/吨。周一，PTA期货低开高走，走势偏强。随着价格风险释放，PTA的下跌动能较前期明显衰减，预计后市将继续低位振荡。5月我国PTA进口38.59万吨，报关单价1154美元/吨。

　　美国能源署(EIA)最新公布的数据显示，截至2012年6月15日当周，美国原油商业库存增加286万桶，至3.873亿桶；汽油库存增加94万桶，至2.027亿桶；馏分油库存增加116万桶，至1.211亿桶；美国原油期货交割仓库库欣库存增加36万桶，至4776万桶。

　　上周，油价再次破位下行，亚洲PX价格未能“独善其身”。目前，PX(CFR台湾)报价为1227美元/吨，以此为计算成本，国内企业PTA制造成本在7200元/吨附近，PTA生产环节理论亏损为50元/吨左右。短期来看，由于油价未能企稳，PX再次进入低位反复阶段。

　　上周，江浙涤纶长丝市场重心整体小幅上移。目前，市场主流产品POY150D/48F报价9650元/吨，DTY150D/48F报价11000元/吨，FDY150D/96F报价9350元/吨。库存方面，由于涤纶长丝厂家出货好转，部分厂家可以做平，主流企业产销在6?7成附近，部分企业产销超百。目前，POY库存指数在16.40天，FDY库存指数在20.80天，DTY库存指数在35.70天。江浙织机开机率始终维持在50%的较低水平。长丝库存能否持续下降仍有待观察，预计短期聚酯行情仍以振荡为主。

　　上周，MEG市场再次振荡下行。目前，华东主流报价6350?6400元/吨，外盘报价收于838美元/吨。另外，由于下游需求低迷，目前MEG港口库存消化缓慢，依旧维持较高水平，市场供应过剩仍在持续。短期看，由于终端纺织需求低迷，预计MEG弱势状态难以改观。