钢铁月报：关注实际产量，行情或陷宽幅震荡
更新时间:2016-02-04 来源: 浏览次数: 2057
2月份国内钢材市场恰逢春节假期，对于钢材的供应与需求均受到影响，虽然目前整体仍处于供应过剩格局，但随着市场化去产能进行中，国家的相关支持政策也初步落定。因此2月份螺纹钢或陷入区间内宽幅震荡。
一、钢材价格走势
（一）国际钢材价格走势
2016年1月份全球钢材指数止跌回升。数据显示，截止1月28日全球钢材基准价格指数为64.12，月环比涨1.27%，同比下降31.73%。美国市场继续上涨，在钢厂宣布第二次提价之后，美国薄板价格再次上涨，盖道北美公司上调长材价格，美洲钢材价格指数为69.24，较上月涨1.43%；欧洲市场相对疲软，由于需求疲软以及出口不振，欧洲螺纹钢价格继续走低，欧盟板卷价格保持平稳，欧洲钢材价格指数为59.98，较上月跌0.57%；亚洲市场保持平稳，阿联酋热卷进口价略降，冷卷热镀锌稳，东京制钢维持钢材出厂价稳定，数据显示亚洲价格指数为64.96，较上月涨2.1%。分品种方面，扁平材价格指数为58.4，较上月涨2.32%；长材价格指数为70.69，较上月涨0.78%。
（二）国内钢材价格走势
1月份，国内钢材的价格延续上行态势，虽然随着春节的临近，下游工地陆续停工，市场部分商家也已提前离市，现货需求急转直下，但由于年末钢厂检修增多供应压力减少，另外总理在会上多次谈到化解钢铁煤炭行业过剩产能，是推进供给侧结构性改革的重要举措，致使震荡走高。
二、经济环境
（一）国际经济形势
IMF下调世界经济增长预期，但美国总体仍较强劲
国际货币基金组织19日在伦敦发布《世界经济展望》报告，预计2016年和2017年的世界经济增速将分别为3.4%和3.6%，比该机构在去年10月份预测的3.6%和3.8%分别下调0.2个百分点。该机构维持2015年的世界经济增速估测值3.1%不变。
这是自去年7月份以来，IMF第三次下调对今年世界经济的增长预期。和前几次报告一样，报告仍旧强调了影响全球经济增长的几大风险点，这包括新兴经济体增长普遍减缓、中国经济正处在平衡调整中、大宗商品价格下跌以及美国逐步退出异常宽松的货币环境等。
具体而言，IMF认为美国总体经济活动将保持强劲态势，这得益于依然宽松的金融政策环境以及不断改善的住房和就业市场。不过，IMF认为美元走强将对制造业活动产生不利影响，而石油价格的走低会抑制对采矿设施和设备的投资。其预计美国今明两年经济增速均为2.6%，比前值下调0.2个百分点。
（二）我国经济形势
步入钢铁、煤炭行业去产能周期
据悉，1月20日国务院总理主持召开国务院专题会，研究抓好今年有关重点工作。会上表示，一方面，继续加快培育新动能。这是供给侧结构性改革的重要内容。要深化简政放权、放管结合、优化服务改革，进一步激发市场活力，深入实施创新驱动发展战略，着眼提高全要素生产率，促进大众创业、万众创新，结合实施“中国制造2025”、“互联网+”，推动各类企业注重技术创新、生产模式创新和管理创新，创造新的有效供给，更好适应需求结构升级。另一方面，坚持用改革的办法，运用好市场倒逼机制，改造提升传统动能。抓住化解过剩产能、消化不合理库存、促进企业降本增效等方面的难点问题，综合施策，率先从钢铁、煤炭行业入手取得突破，增强企业自身活力和投资意愿，努力缩短转型阵痛期，有效化解各类风险隐患。
三、钢铁市场
（一）铁矿石
1月份，铁矿石期现货价格陷入区间震荡，进入中下旬钢企补库较为明显，厂内库存明显增加，因此国产矿市场总体有所回暖。部分地区首节前检修有所增加，各地区区域内资源偏紧，跨区域采购现象不再。随假期来临，预计后期铁矿石现货价仍以持稳为主。目前普氏62%铁矿石指数已跌至41.5美元/吨，相较于月中低点39.25美元/吨，上涨幅度超过5%。
据海关统计，2015年12月，我国进口铁矿石9627万吨，较上月增加1414万吨，环比增长17.22%，同比增长10.85%，单月进口量创历史新高；2015年我国累计进口铁矿石95272万吨，同比增长2.2%。2015年12月铁矿石进口均价51.28美元/吨，较上月下降6.03美元/吨。表明海外铁矿石开采商在世界头号铁矿石消费国获得了更大的市场份额。中国铁矿石进口量占海运铁矿石总量的三分之二。
（二）焦炭
1月份焦炭现货市场以稳为主，而期货走出探低回升行情，目前部分焦化企业有探涨意向，但钢厂暂未接受。焦化厂开工率持续低位运行，厂内库存较低，部分焦化厂供不应求。由于中下旬出现一轮冷空气来袭，焦炭运输受到小幅影响，港口焦炭价格出现上涨，幅度在20元/吨左右，成交一般，市场观望气氛浓重。综合整体市场情况来看，年前焦炭价格上涨的动力有限，持稳的可能性较大。
据国家统计局19日发布最新数据显示，12月份焦炭产量3518万吨，环比下降4%，同比下降14.3%。1-12月份中国焦炭产量累计44778万吨，同比下降6.5%。从以上数据可以看出，2015年焦炭产量同比出现明显下滑。
2015年整年，焦炭产量同比去年各月都处于下降状态，一方面原因是由于环保问题，河北、山西、山东等多地焦企停产限产；另一方面是国内钢铁行业产量下滑，焦炭需求减弱。
（三）海运市场
1月份，海运市场延续低迷，BDI指数在11月份触底反弹之后，12月份及1月份又再度持续走低，截止1月26日综合指数在各船型不断下挫的带动下持续创出新低345点，创2008年金融危机以来最低，市场低迷不振。受大宗商品的低迷等影响，海岬型船动力不足，巴拿马型船在下跌后有反弹趋势，而其他船型仍然难以企稳，阴跌不断。
（四）钢材产量
据国家统计局公布数据，2015年12月，我国粗钢产量为6437万吨，同比下降5.2%；2015年粗钢总产量为80383万吨，同比下降2.3%。2015年12月，我国钢材产量为9528万吨，同比下降3.4%；2015年钢材总产量为112350万吨，同比增加0.6%。对产能过剩的钢铁行业来说，尽管寒冬仍在继续，但粗钢产量的减少，却似乎是行业进行结构调整的一缕曙光。
（五）钢材进出口
据海关总署数据显示，2015年12月我国出口钢材1066万吨，较上月增加105万吨，环比增长10.93%，创出历史第二高纪录；2015年我国累计出口钢材11240万吨，同比增长19.9%，刷新历史最高纪录。12月我国进口钢材118万吨，较上月增加26万吨，同比下降2.48%；2015年我国累计进口钢材1278万吨，同比下降11.4%。中国钢材产品高速增长主要得益于钢材价格的优势，巨大的价格优势，支撑近两年中国钢材出口量高速增长。
四、相关行业
（一）房地产
2015年，房地产市场开始回暖，供需两端宽松政策频出促进市场量价稳步回升。目前，房地产市场库存压力虽有所缓解，但仍然处在较高水平，不同城市之间库存差异较大，其中三四线城市库存消化时间最长，部分城市已经进入市场“高危区”。
进入2016年1月，多省市密集出台地产新政加快推进去库存进程，其中保障房货币化是着力点。预期行业政策存在进一步宽松的空间，包括供给侧的定调去库存、保障房货币化，以及需求侧的信贷金融支持合理住房需求、税费减免优惠加大、降低刚需购房门槛、农民工市民化等。
（二）汽车行业
2015年中国汽车市场呈小幅增长，增幅比上年同期有所减缓。同期，中国汽车产销稳中有增，大企业集团产销规模基本保持稳定，汽车产业结构进一步优化。数据显示，2015年产销量月月超过150万辆，平均每月产销突破200万辆，全年累计产销超过2400万辆。其中，乘用车产销首次突破2000万辆。
此外，2015年1到4季度，中国汽车销量同比增长分别为3.91%、-1.04%、-2.35%和15.84%。值得注意的是，2015年中国累计生产新能源汽车37.90万辆，同比增长4倍。
五、小结与展望
2月份国内钢材市场恰逢春节假期，对于钢材的供应与需求均受到影响，虽然目前整体仍处于供应过剩格局，但随着市场化去产能进行中，国家的相关支持政策也初步落定。总规划目标上，在近几年淘汰落后钢铁产能9000多万吨的基础上，再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨。地方上，钢铁重镇河北省也提出2016年压减炼铁产能1000万吨、炼钢产能800万吨。
与此同时，支持产能退出的产业基金设立的方向已经明确。1月22日，财政部发文《关于征收工业企业结构调整专项资金有关问题的通知》，由此专项资金的部分来源确定为全国范围燃煤和可再生能源发电机组上网电量、燃煤自备电厂自发自用电价。资金将以“奖补”形式发放。
因此，在供给侧结构性改革推动下的产能退出过程必将是漫长的，其中将面临诸多地方政府与企业之间的博弈，但在国家政策的明确支持下，去产能效应将逐步体现。
一、钢材价格走势
（一）国际钢材价格走势
2016年1月份全球钢材指数止跌回升。数据显示，截止1月28日全球钢材基准价格指数为64.12，月环比涨1.27%，同比下降31.73%。美国市场继续上涨，在钢厂宣布第二次提价之后，美国薄板价格再次上涨，盖道北美公司上调长材价格，美洲钢材价格指数为69.24，较上月涨1.43%；欧洲市场相对疲软，由于需求疲软以及出口不振，欧洲螺纹钢价格继续走低，欧盟板卷价格保持平稳，欧洲钢材价格指数为59.98，较上月跌0.57%；亚洲市场保持平稳，阿联酋热卷进口价略降，冷卷热镀锌稳，东京制钢维持钢材出厂价稳定，数据显示亚洲价格指数为64.96，较上月涨2.1%。分品种方面，扁平材价格指数为58.4，较上月涨2.32%；长材价格指数为70.69，较上月涨0.78%。
（二）国内钢材价格走势
1月份，国内钢材的价格延续上行态势，虽然随着春节的临近，下游工地陆续停工，市场部分商家也已提前离市，现货需求急转直下，但由于年末钢厂检修增多供应压力减少，另外总理在会上多次谈到化解钢铁煤炭行业过剩产能，是推进供给侧结构性改革的重要举措，致使震荡走高。
二、经济环境
（一）国际经济形势
IMF下调世界经济增长预期，但美国总体仍较强劲
国际货币基金组织19日在伦敦发布《世界经济展望》报告，预计2016年和2017年的世界经济增速将分别为3.4%和3.6%，比该机构在去年10月份预测的3.6%和3.8%分别下调0.2个百分点。该机构维持2015年的世界经济增速估测值3.1%不变。
这是自去年7月份以来，IMF第三次下调对今年世界经济的增长预期。和前几次报告一样，报告仍旧强调了影响全球经济增长的几大风险点，这包括新兴经济体增长普遍减缓、中国经济正处在平衡调整中、大宗商品价格下跌以及美国逐步退出异常宽松的货币环境等。
具体而言，IMF认为美国总体经济活动将保持强劲态势，这得益于依然宽松的金融政策环境以及不断改善的住房和就业市场。不过，IMF认为美元走强将对制造业活动产生不利影响，而石油价格的走低会抑制对采矿设施和设备的投资。其预计美国今明两年经济增速均为2.6%，比前值下调0.2个百分点。
（二）我国经济形势
步入钢铁、煤炭行业去产能周期
据悉，1月20日国务院总理主持召开国务院专题会，研究抓好今年有关重点工作。会上表示，一方面，继续加快培育新动能。这是供给侧结构性改革的重要内容。要深化简政放权、放管结合、优化服务改革，进一步激发市场活力，深入实施创新驱动发展战略，着眼提高全要素生产率，促进大众创业、万众创新，结合实施“中国制造2025”、“互联网+”，推动各类企业注重技术创新、生产模式创新和管理创新，创造新的有效供给，更好适应需求结构升级。另一方面，坚持用改革的办法，运用好市场倒逼机制，改造提升传统动能。抓住化解过剩产能、消化不合理库存、促进企业降本增效等方面的难点问题，综合施策，率先从钢铁、煤炭行业入手取得突破，增强企业自身活力和投资意愿，努力缩短转型阵痛期，有效化解各类风险隐患。
三、钢铁市场
（一）铁矿石
1月份，铁矿石期现货价格陷入区间震荡，进入中下旬钢企补库较为明显，厂内库存明显增加，因此国产矿市场总体有所回暖。部分地区首节前检修有所增加，各地区区域内资源偏紧，跨区域采购现象不再。随假期来临，预计后期铁矿石现货价仍以持稳为主。目前普氏62%铁矿石指数已跌至41.5美元/吨，相较于月中低点39.25美元/吨，上涨幅度超过5%。
据海关统计，2015年12月，我国进口铁矿石9627万吨，较上月增加1414万吨，环比增长17.22%，同比增长10.85%，单月进口量创历史新高；2015年我国累计进口铁矿石95272万吨，同比增长2.2%。2015年12月铁矿石进口均价51.28美元/吨，较上月下降6.03美元/吨。表明海外铁矿石开采商在世界头号铁矿石消费国获得了更大的市场份额。中国铁矿石进口量占海运铁矿石总量的三分之二。
（二）焦炭
1月份焦炭现货市场以稳为主，而期货走出探低回升行情，目前部分焦化企业有探涨意向，但钢厂暂未接受。焦化厂开工率持续低位运行，厂内库存较低，部分焦化厂供不应求。由于中下旬出现一轮冷空气来袭，焦炭运输受到小幅影响，港口焦炭价格出现上涨，幅度在20元/吨左右，成交一般，市场观望气氛浓重。综合整体市场情况来看，年前焦炭价格上涨的动力有限，持稳的可能性较大。
据国家统计局19日发布最新数据显示，12月份焦炭产量3518万吨，环比下降4%，同比下降14.3%。1-12月份中国焦炭产量累计44778万吨，同比下降6.5%。从以上数据可以看出，2015年焦炭产量同比出现明显下滑。
2015年整年，焦炭产量同比去年各月都处于下降状态，一方面原因是由于环保问题，河北、山西、山东等多地焦企停产限产；另一方面是国内钢铁行业产量下滑，焦炭需求减弱。
（三）海运市场
1月份，海运市场延续低迷，BDI指数在11月份触底反弹之后，12月份及1月份又再度持续走低，截止1月26日综合指数在各船型不断下挫的带动下持续创出新低345点，创2008年金融危机以来最低，市场低迷不振。受大宗商品的低迷等影响，海岬型船动力不足，巴拿马型船在下跌后有反弹趋势，而其他船型仍然难以企稳，阴跌不断。
（四）钢材产量
据国家统计局公布数据，2015年12月，我国粗钢产量为6437万吨，同比下降5.2%；2015年粗钢总产量为80383万吨，同比下降2.3%。2015年12月，我国钢材产量为9528万吨，同比下降3.4%；2015年钢材总产量为112350万吨，同比增加0.6%。对产能过剩的钢铁行业来说，尽管寒冬仍在继续，但粗钢产量的减少，却似乎是行业进行结构调整的一缕曙光。
（五）钢材进出口
据海关总署数据显示，2015年12月我国出口钢材1066万吨，较上月增加105万吨，环比增长10.93%，创出历史第二高纪录；2015年我国累计出口钢材11240万吨，同比增长19.9%，刷新历史最高纪录。12月我国进口钢材118万吨，较上月增加26万吨，同比下降2.48%；2015年我国累计进口钢材1278万吨，同比下降11.4%。中国钢材产品高速增长主要得益于钢材价格的优势，巨大的价格优势，支撑近两年中国钢材出口量高速增长。
四、相关行业
（一）房地产
2015年，房地产市场开始回暖，供需两端宽松政策频出促进市场量价稳步回升。目前，房地产市场库存压力虽有所缓解，但仍然处在较高水平，不同城市之间库存差异较大，其中三四线城市库存消化时间最长，部分城市已经进入市场“高危区”。
进入2016年1月，多省市密集出台地产新政加快推进去库存进程，其中保障房货币化是着力点。预期行业政策存在进一步宽松的空间，包括供给侧的定调去库存、保障房货币化，以及需求侧的信贷金融支持合理住房需求、税费减免优惠加大、降低刚需购房门槛、农民工市民化等。
（二）汽车行业
2015年中国汽车市场呈小幅增长，增幅比上年同期有所减缓。同期，中国汽车产销稳中有增，大企业集团产销规模基本保持稳定，汽车产业结构进一步优化。数据显示，2015年产销量月月超过150万辆，平均每月产销突破200万辆，全年累计产销超过2400万辆。其中，乘用车产销首次突破2000万辆。
此外，2015年1到4季度，中国汽车销量同比增长分别为3.91%、-1.04%、-2.35%和15.84%。值得注意的是，2015年中国累计生产新能源汽车37.90万辆，同比增长4倍。
五、小结与展望
2月份国内钢材市场恰逢春节假期，对于钢材的供应与需求均受到影响，虽然目前整体仍处于供应过剩格局，但随着市场化去产能进行中，国家的相关支持政策也初步落定。总规划目标上，在近几年淘汰落后钢铁产能9000多万吨的基础上，再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨。地方上，钢铁重镇河北省也提出2016年压减炼铁产能1000万吨、炼钢产能800万吨。
与此同时，支持产能退出的产业基金设立的方向已经明确。1月22日，财政部发文《关于征收工业企业结构调整专项资金有关问题的通知》，由此专项资金的部分来源确定为全国范围燃煤和可再生能源发电机组上网电量、燃煤自备电厂自发自用电价。资金将以“奖补”形式发放。
因此，在供给侧结构性改革推动下的产能退出过程必将是漫长的，其中将面临诸多地方政府与企业之间的博弈，但在国家政策的明确支持下，去产能效应将逐步体现。
