生意社：钢铁金九利好或持续 旺季市场再升温
2015年8月，国内钢铁行业价格终于迎来久违的止跌企稳行情，但由于市场成交低迷，行业亏损增加等因素影响，市场走势在月底再现跌势。截至8月31日，生意社钢铁指数为582点，创下周期内的历史新低，较2013年02月21日最高点1053点下降了44.73%。(注：周期指2011-12-01至今)，较月初仅下跌0.17%。且据2015年8月生意社中国大宗商品供需指数(BCI)为-0.49，均涨幅为-2.37%，也反映8月制造业经济较7月有明显的收缩状态，但经济下行风险依旧较大。所以生意社何杭生认为，国内钢价在8月的止跌企稳行情或会持续至9月，价格将先抑后扬。
上游：市场供应略紧矿价坚挺走稳
8月矿价整体呈现“倒槽型”走势，且在矿山发货减少，库存下降以及下游钢厂因减产而采购需求减弱的“供需两弱”行情下，价格基本持稳为主。据生意社价格监测显示，截止至8月31日，澳洲62%PB粉的港口均价为421.67元/吨，月跌幅为0.26%，同比下跌31.87%，可见8月矿价基本保持稳定水平。纵观8月行情，铁矿石市场走稳的主要原因有以下几点。首先，是国际矿山发货量在8月有所减少。数据显示，8月澳洲发往中国的铁矿石总量在4958.9万吨，较7月大幅减少，且中间两周的周均发货量要低于此前水平200万吨，且截至8月底中国北方六大港口铁矿石到港量环比下降200万吨，因此对矿价形成有利支撑。其次，国内主流港口矿石库存已经低至8059万吨，连降四周，并已达到两年来的第三低位，继续支撑矿价。第三，钢厂进口矿平均库存天数在24天(截止8月20日)，月环比仅下跌1天，采购需求相对稳定。第四，钢厂炉料配比也仅跌至92.06%(月环比降0.6%)，但矿石品味上升至54.86%，所以对矿石要求增高，采购较为谨慎。综合来看，国内进口铁矿石市场的当前环境相对较为宽松，基本上利好大于利空，矿价坚挺走稳概率较大。即使9月初的阅兵期间的钢厂减产，也仅仅三天的需求停滞，并不能拖累矿价。且9月钢厂复工明显增加，采购需求上升；因此预计9月矿价仍旧能够坚挺走稳，或会因市场消耗的而出现探涨行情，价格波动区间在410-430元/吨之间。
钢市：金九利好提前到来钢材价格如期反弹
国内钢市在经过7月的新低行情之后，由于市场供应的减少，使得8月钢市出现反弹预期。且在检修增加，库存下降，需求稳定的环境下，价格出现回升行情。首先，据生意社数据，8月钢厂检修增加，其中，日均影响铁水8.5-9万吨，月环比增加2-3万吨；影响中板产量36万吨，热卷40万吨，月环比增加14和9万吨；影响线材日均产量1万吨，螺纹2.16万吨，基本保持7月水平。因此检修增加，供应减少，价格上涨。
其次，由于原料铁矿石价格的坚挺走稳，以及市场供应的减少，导致钢厂上调8月出厂价格，进而盈利出现回升，开工小幅增加。生意社监测数据显示，主流钢厂沙钢、中天、永钢等螺纹价格8月累计上调300-310元/吨；宝钢，首钢等9月板材期货价格持稳；河钢9月期货价格则上调100元/吨。其余中小钢厂也有不同程度的跟风上调价格。因此市场价格风生水起，高速上涨。相应的，钢厂复工亦增加。据生意社数据显示，截至8月28日，在163家样本钢厂中，开工率回升至80.94%(连续上升6周，相比上半年依旧处于低位)；盈利钢厂比也回升至24.54%。因此市场供应在8月下旬增加，导致价格开始反转下行。
第三，截至8月底，全国五大钢材社会库存八连降至1059.33万吨，回到了年初水平。且钢厂库存也出现明显下降(截止8月中旬为1544.57万吨，月环比减少120万吨)，说明市场去库存化效果显著，利好价格上涨。
最后，据国家统计局数据显示，2015年1-7月份，全国房地产开发投资增速比1-6月份回落0.3个百分点，回落幅度进一步收窄。其中房屋新开工累计面积同比下降16.8%。而同期全国造承接新船订单同比下降71.5%，回落幅度同样进一步收窄；彩冰洗空的产量增幅分别为2.9%、-1.2%、2.5%和2.4%；汽车产销分别同比增0.8%和0.39%。因此下游市场需求始终保持稳增长局面，利好钢价。
因此，对于8月份钢市来看，市场供应的持续减少和原料成本的高位支撑，是此次涨价行情的关键因素。但由于市场需求的缓慢增长(2015年上半年，全国粗钢产量4.1亿吨，表观消费量约3.6亿吨，同比下降1.3%与4.8%)和行业盈利的缩减(据国际统计局数据，2015上半年，大中型钢铁企业主营业务亏损216.8亿元，增亏167.68亿元)，导致市场成交低迷，价格月底再现跌势。因此预计“金九”利好提前到来，9月市场或以跌势开局。
综上所述，生意社钢铁分社何杭生认为，钢市供需的短期失衡，如期的引起价格的急速拉升，但国内钢铁行业的“盈利微薄，资金紧张”的弊病仍旧制约着价格的持续上涨。因此，即使在“阅兵蓝”的停减产政策下，钢市实际减产仅200万吨，不及预期的一半，其影响也收效甚微。所以预计9月钢市依旧弱势。不过钢厂中期业绩出台，行业亏损再次增加，会使得市场迫切需要一次反弹行情。所以当前正处传统旺季，原料价格坚挺，市场库存低位，环保减产增加的风口上，正是市场报价上涨的好机会。因此预计9月钢市整体先抑后扬，且生意社钢铁行业指数则会震荡为主，区间在570-590点。
(文章来源：生意社)
