3月9日化工行业资讯
更新时间:2023-03-09 来源:南华期货 浏览次数: 2137
甲醇：内地反馈较强，偏多对待
【盘面动态】：价格走弱，月差走弱。
【现货反馈】：三下基差走弱+50。内地本周反馈很强，北线价格上行至2330，鲁南鲁北均表示需求反馈不错。
【库存】：内地复苏情况不错，山东下游基本都已正常开工，西北工厂库存去库斜率不错，港口近几周到港偏少，库存小幅去化，平衡表看3月上半月可能就是甲醇港口的强弩之末了。
【南华观点】：上周甲醇震荡走弱，主要逻辑在二，第一是内地的煤炭事故影响逐步消退，煤炭价格下跌不少，港口回落至1100-1150区间，且市场对后期煤价仍然悲观，煤制装置仍存回归预期但是进度偏慢。第二则是非伊的进口量超预期，华东基差开始走弱，前期正套的期现商流动性开始释放。导致甲醇总体绝对价格和月间双双走弱。但是静态估值看甲醇位置仍然偏低，尤其面盘又是价格最低的地方，当下过分交易煤炭下跌的预期其实难度仍然较大。但是4月之后供需环比3月宽松是相对确定的，因此月间上我们仍然认为反套逻辑仍在，前期在煤炭冲击叠加3月去库的预期之下，5-9也只能上行至70附近，那么我们认为这个压力位是比较难突破的，因为仍可以介入反套，如果有上行机会逐步加仓，单边方面由于短期下方估值给出的空间有限，且近段煤炭再度开始企稳反弹，短期偏多对待。昨日盘面似乎更多以宏观冲击为主，暂时仓位上注意控制风险。
